مستويات المرجع الفنية

📘 ما هي مستويات المرجع الفني؟

في التحليل الفني، تُشير الحدود على الرسم البياني إلى مدى امتداد التحليل. على الرغم من مقارنتها أحيانًا بمستويات وقف الخسارة أو جني الأرباح، إلا أنها تُقدم في هذه الدورة التعليمية فقط كنقاط مرجعية لفهم العرض والطلب.

مستوى الإبطال ← النقطة التي قد لا يصح عندها تفسير العرض والطلب السابق. من الناحية النظرية، يُشبه هذا مستوى وقف الخسارة، ولكنه يُقدم هنا فقط كحد تحليلي.
مستوى الإكمال ← النقطة التي قد يكون التحليل قد انتهى عندها، حيث قد تسود ديناميكيات عرض وطلب جديدة بعد ذلك. من الناحية النظرية، يُشبه هذا مستوى جني الأرباح، ولكنه يُقدم هنا أيضًا فقط كحد تحليلي.

📊 تحديد المستويات مسبقًا

تُعد مستويات المرجع الفني أكثر أهمية عند اعتبارها جزءًا من تحليل العرض والطلب على الرسم البياني، وليس بعد تحرك السعر بالفعل. إن التفكير في المستويات مسبقًا يُبقي التحليل منظمًا وأقل عرضة للانفعالات أو المفاجآت. هناك نهجان رئيسيان:

1- مستويات محددة مسبقًا
يفضل بعض المراقبين تحديد مستوياتهم المرجعية أثناء تحليلهم الأولي، ثم مراقبة سلوك السعر مقارنةً بها.
2- المراقبة التكيفية
يراقب آخرون السعر عن كثب، ويعدلون نظرتهم عند ظهور مؤشرات جديدة للعرض أو الطلب.
يندرج كلا النهجين تحت التحليل الفني: يحدد بعض المراقبين المستويات مسبقًا، بينما يتكيف آخرون مع ظهور أدلة جديدة.

📉 مستويات الإلغاء: عند تغير العرض والطلب
(مرتبطة مفهوميًا بمستويات وقف الخسارة)

مستوى الإلغاء هو النقطة التي يتغير فيها الفهم السابق للعرض والطلب.

مثال - مستويات الإلغاء في سوق صاعد
في الاتجاه الصاعد، عادةً ما يُشكل السعر قممًا وقيعانًا أعلى.
غالبًا ما يُعتبر مستوى الإلغاء هو المستوى الذي يستعيد عنده الطلب قوته ويتشكل منطقة دعم جديدة.
إذا انخفض السعر عن منطقة الدعم الجديدة، يُفسره البعض على أنه انخفاض في الطلب واحتمالية انتهاء الاتجاه.

مثال - مستويات الإلغاء في سوق انعكاسي
في الأسواق التي يُحتمل انعكاس اتجاهها، غالبًا ما يكون مستوى الإلغاء هو المنطقة السابقة التي وُجد فيها دعم أو مقاومة هام.
تُعد هذه المناطق أقوى لأنها أظهرت بالفعل تفاعلات متعددة عند تداخل العرض والطلب.
إذا اخترق السعر هذا المستوى، فقد يشير ذلك إلى تغير في توازن العرض والطلب.

📌 ملاحظة حول مناهج أخرى

يوضح بعض المراقبين مستويات الإلغاء ميكانيكيًا، بدلاً من شرحها من خلال مناطق. من الأمثلة:

مسافات النقاط الثابتة (مثل: 20 نقطة في ظروف الاتجاه، و50 نقطة في حالات الانعكاس).
مسافات تعتمد على متوسط ​​المدى الحقيقي (مثل: 30% متوسط ​​المدى الحقيقي في الاتجاهات، و50% متوسط ​​المدى الحقيقي في حالات الانعكاس).
توضح هذه الطرق كيفية استخدام التقلبات أو المسافة كحدود. وهي أقل ارتباطًا بنظرية العرض والطلب، ولهذا السبب تُركز هذه الدورة بشكل أساسي على المناطق.

🎯 مستويات الإكمال: نقاط النهاية الطبيعية للتحليل
(مرتبطة مفاهيميًا بمستويات جني الأرباح)

يُشير مستوى الإكمال إلى النقطة التي قد يكون التحليل قد انتهى عندها، حيث قد تسود ديناميكيات عرض وطلب جديدة بعد ذلك.

يمكن تحديد مستويات الإكمال مسبقًا كحدود محددة مسبقًا، ولكن المراقبة التكيفية - مراقبة السعر عن كثب والتكيف عند ظهور مؤشرات جديدة للعرض أو الطلب - غالبًا ما تكون أكثر دقة. من أمثلة هذه المؤشرات:

ارتفاع السعر بشكل مفرط عند نطاق بولينجر العلوي أو السفلي، مع تباطؤ الزخم أو تشكل أشكال انعكاسية.
دخول السعر في نطاق، مما يشير إلى توازن العرض والطلب.
إصدارات البيانات الاقتصادية، والتي يمكن أن تُغير العرض والطلب بشكل كبير (سيتم تناولها في الدرس التالي).
مثال - مستويات الإكمال في سوق صاعدة
مستوى الإكمال الطبيعي المحدد مسبقًا في اتجاه صاعد هو القمة السابقة للاتجاه، لأن هذه هي آخر نقطة كان فيها العرض قويًا بما يكفي للتسبب في تراجع.
مع ذلك، في الاتجاهات القوية، قد يستمر السعر في تحقيق ارتفاعات جديدة. في هذه الحالات، غالبًا ما تُعتبر المراقبة التكيفية أنسب من الحدود الثابتة، لأنها تسمح للتحليل بالتطور مع السعر.

ملاحظة: تم تضمين مستوى الإبطال في هذا المثال لإظهار الصورة الكاملة.

مثال - مستويات الإكمال في سوق انعكاسي
في الأسواق التي يُحتمل أن تنعكس، غالبًا ما يكون مستوى الإكمال هو منطقة المقاومة المهمة السابقة أعلاه (أو منطقة الدعم أدناه)، حيث تدخل العرض أو الطلب سابقًا.
يمكن أن تكون المراقبة التكيفية مفيدة لأنها تساعد في تحديد متى يكون الانعكاس قصير الأمد ويستعيد الاتجاه السابق قوته.

ملاحظة: تم تضمين مستوى الإبطال في هذا المثال أيضًا لإظهار الصورة الكاملة.

📌 ملاحظة حول مناهج أخرى

يوضح بعض المراقبين مستويات الإكمال ميكانيكيًا، على سبيل المثال:

مسافات النقاط الثابتة (مثل 20 نقطة في الاتجاهات، و50 نقطة في الانعكاسات).
المسافات المستندة إلى متوسط ​​المدى (ATR) (على سبيل المثال، ٣٠٪ من متوسط ​​المدى في الاتجاهات، و٥٠٪ في الانعكاسات).
هذه الأمثلة مُدرجة للاكتمال، ولكن أقرب رابط للعرض والطلب يبقى في مناطق الدعم والمقاومة.

✅ نقاط رئيسية يجب تذكرها

تُعدّ مستويات المرجع الفني حدودًا للتحليل، وليست تنبؤات.
يرتبط مستوى الإبطال مفهوميًا بوقف الخسارة - حيث يُشير إلى النقطة التي قد لا يكون تحليل العرض والطلب صالحًا عندها.
يرتبط مستوى الإكمال مفهوميًا بجني الأرباح - حيث يُشير إلى النقطة التي قد يكون التحليل قد استنفد فيها مساره.
تكون المستويات أكثر فعالية عند النظر إليها أثناء تحليل العرض والطلب، وليس بعده.
يُثبّت بعض المراقبين المستويات مُسبقًا، بينما يتكيف آخرون مع الأدلة المتغيرة.
في الاتجاهات: تُشكّل مناطق الدعم الجديدة والارتفاعات السابقة حدودًا طبيعية، لكن المراقبة التكيفية غالبًا ما تُوفّر صورةً أوضح.
في الانعكاسات: تكون المناطق المهمة السابقة أكثر أهمية وتوفر حدودًا أقوى.
تُستخدم أحيانًا الطرق الميكانيكية (نقطة ثابتة/متوسط ​​سعر حقيقي)، لكن المناطق ترتبط ارتباطًا مباشرًا بالعرض والطلب.

👉 بعد ذلك، سنلقي نظرة على متى تهز البيانات الاقتصادية الرسم البياني - كيف يمكن للإصدارات المجدولة أن تخلق تقلبات مفاجئة تتجاوز التحليل الفني مؤقتًا.